618销售高增表现靓丽自主品牌持续成长可期

事件:6月20日,喜临门发布618活动战报,公司于618活动期间实现全网总销额5.9亿元,同比增长72%。

核心床垫品类表现靓丽,品牌转型突破年轻圈层公司持续发力核心床垫业务,618活动期间在天猫、京东、苏宁三大平台连续8年蝉联床垫类目总销量第一,其中4DPro舒睡版床垫销量天猫第一,飞跃2.0床垫销量京东第一,尼亚软床销量抖音第一,光年护脊床垫销量苏宁易购第一。同时,公司积极培育第二销售增长曲线,持续丰富多元化软体产品矩阵,以满足消费者一站式购齐体验。618活动期间,超48000人选择购买多件喜临门产品,沙发、软床等品类加速放量可期。

面对家居消费群体年轻化趋势,喜临门率先转型数字化品牌营销,强化品牌在睡眠领域的专业形象和国民品牌形象,加大品牌年轻化焕新力度,通过赞助《11点睡吧》、《奔跑吧》、《向往的生活》等潮流综艺,助推品牌“出圈”。

多平台联动搭建流量内容生态,直播渠道创新营销成效初显公司持续构建以线下专卖店和线上平台为核心,分销店、商超家电店为补充的“1+N”全渠道销售网络。随着公司品牌力逐步提升,线下加盟商体系日益完善,线上平台运营模式不断创新,公司已与天猫、京东、苏宁易购等核心电商平台形成深度合作。通过小红书、B站、抖音、微信等众多头部KOL、KOC的深度种草、背书,公司实现多平台联动,逐步构筑全新的品牌公域流量内容生态。618活动期间,公司全网曝光量超1.5亿次,高端线%。同时,公司创新营销形式,明星+总裁亲临助阵抖音、天猫直播带货,渠道自播和达人直播成效初显,多平台矩阵直播销额同比增长128%,公司产品荣登抖音平台床垫/软床销量第一。

投资建议:作为国内床垫龙头企业,喜临门品牌影响力持续领先,同时公司不断丰富多元化产品矩阵,线表现靓丽初显创新营销成效,公司有望充分享受行业渗透率和市占率提升红利。我们预计喜临门2022-2024年营业收入为94.46、117.01、142.65亿元,同比增长21.54%、23.87%、21.91%;归母净利润为7.18、9.32、11.69亿元,同比增长28.50%、29.84%、25.35%,对应PE为19.1x、14.7x、11.7x,维持买入-A的投资评级。

风险提示:行业竞争加剧风险,渠道拓展不及预期风险,原材料价格大幅波动风险。

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